Отчетность СберБанка разочаровала всех

Результаты Сбербанка оказались хуже ожиданий рынка. Эксперты прогнозировали, что по итогам года крупнейшему банку России удастся заработать 319,2 млрд рублей, однако до указанной планки Сбер не дотянул. Основными событиями текущего года для кредитной организации станет идея приватизации и идея конвертации префов в обыкновенные акции.

Чистая прибыль Сбербанка по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) по итогам 2011 года выросла на 74% по сравнению с 2010 годом и составила 315,9 млрд рублей. Однако рынок ожидал от кредитной организации более сильных результатов – консенсус-прогноз по чистой прибыли составлял 319,2 млрд рублей. Результаты Сбера по итогам четвертого квартала тоже не смогли порадовать рынок - квартальные показатели впервые за весь 2011 год оказались хуже ожиданий. Прибыль Сбербанка снизилась на 16,5% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года и составила 60,1 млрд рублей.
"Однако, уже в I кв. 2012 г. ситуация может выровняться после повышения ставок по ряду кредитных продуктов финансовой организации", - считают аналитики ИК "Энергокапитал".

http://www.firstnews.ru/upload/ibloc...SS_1234564.jpg

Нереализованные ожидания по уровню чистой прибыли связаны с тем, что в четвертом квартале банк продолжил отчислять резервы.

"Напомним, что в первом полугодии Сбербанк занимался роспуском резервов. Однако в третьем и четвертом кварталах начал резервировать средства. По итогам четвертого квартала в резервы было отчислено 15,6 млрд рублей", - пояснила Firstnews аналитик АК Барс Финанс Полина Лазич. В Сбербанке отмечают, что снижение чистой прибыли в октябре-декабре "частично связано с отрицательной переоценкой офисной недвижимости группы".

Резервирование стало необходимым банку из-за взрывного роста кредитного портфеля. Только за четвертый квартал этот показатель вырос сразу на 16%. В целом за 2011 г. Сбербанк нарастил портфель кредитов корпоративным клиентам (до вычета резерва) на 35% до 6,577 трлн рублей. При этом среднерыночные темпы составляют 29%. Портфель кредитов физическим лицам вырос на 36,8% до 1,806 трлн рублей. В целом кредитный портфель Сбербанка за вычетом резерва под обесценение вырос в прошлом году на 40,6%.

Среди положительных моментов опубликованной отчетности эксперты отмечают снижение уровня неработающих кредитов. Сбербанку удалось снизить этот показатель до 4,9% с 7,3%.
"В целом снижение доли неработающих кредитов – это общая тенденция, наблюдаемая на рынке в 2011 году. Главным образом, банки реструктуризировали проблемную задолженность. Это наиболее распространенная мера борьбы с просрочкой. Однако решить проблему полностью данным методом нельзя, поскольку в конце прошлого года критерии к заемщикам ужесточились и реструктуризировать имеющиеся кредиты могут далеко не все", - отмечает начальник аналитического отдела ГК "АЛОР" Наталья Лесина.
Среди негативных показателей – рост операционных расходов. По сравнению с 2010 годом этот показатель увеличился на 31%. Впрочем, Сбербанк предупреждал, что «операционка» увеличится – основная причина – повышение заработной платы сотрудникам кредитной организации.

Несмотря на то, что банку не удалось оправдать надежды по ряду показателей, Сбербанк остается фаворитом российского банковского сектора. В текущем году внимание инвесторов будет прикована к двум важным событиям – по-прежнему сохраняется интрига с приватизацией 7,6% акций Сбербанка. Ранее отмечалось, что ЦБ РФ может продать пакет уже в апреле, однако, затем глава Сбербанка Герман Греф данную информацию опроверг. Также пока не получали подтверждения слухи о готовящихся SPO и buyback.

"Другой идеей в акциях Сбербанка является возможная конвертация префов в обыкновенные акции, актуализация слухов о которой уже привела к существенному сокращению спрэда. С нашей точки зрения, идея жизнеспособна, так что целесообразно диверсифицировать инвестиции в Сбербанк путем покупки привилегированных акций", - отмечают эксперты ИК "Энергокапитал".
Реакция рынка
Российский рынок акций результатами Сбербанка не вдохновился. К 13:00 котировки крупнейшего банка страны снижаются более чем на 1%. Рынок предлагает за акцию Сбербанка 96,74 рублля.

Продвижение сайтов