Всемирный банк посоветовал России готовиться к стагфляции

http://img.rl0.ru/7257e4b2efddba6282...43728.0141.jpg

Перспективы развития российской экономики далеко не так радужны, как обещают официальные власти. Об этом говорится в очередном докладе Всемирного банка. Основные риски — чрезмерная зависимость от цен на нефть, растущее инфляционное давление и завышенные социальные обязательства бюджета.

«С учетом более медленного, чем ожидалось, восстановления экономики в первом квартале 2010 года и сохраняющихся рисков дальнейшего замедления роста мировой экономики, мы пересмотрели наш прогноз роста реального ВВП в России до 4,2% в 2010 году, 4,5% в 2011 году и 3,5% в 2012 году», — говорится в докладе ВБ, представленном во вторник, 2 ноября и озаглавленном «Умеренный экономический рост в условиях неопределенности». Второе понижение

С марта этого года прогноз роста российского ВВП на 2010 года пересматривается Всемирным банком в сторону понижения уже во второй раз. В июне 2010 года ВБ пересмотрел свою оценку с 5 — 5,5% до 4,5%. Впрочем, тогда же прогноз на 2011 год был, напротив, повышен с 3,5% до 4,8%. На 2012 год банк прогнозировал рост на 4,7%.

При этом не факт, что Россия сможет выполнить даже эти «пониженные обязательства». «В значительной степени рост будет зависеть от сохранения достигнутых темпов роста потребительского сектора и темпов восстановления долгосрочного кредитования частного сектора».

Между тем, по данным Росстата, потребительский спрос в России в последнее время пошел на убыль. В сентябре, по сравнению с августом, оборот розничной торговли упал на 1,9%. Инфляция давит на экономику

Плохо, по мнению аналитиков Всемирного банка, в России и с инфляцией. Если в марте прогноз на 2010 год составлял 7–8% (при официальной цифре Минэкономразвития 6–7%), то теперь на 2010 год ВБ прогнозирует рост цен в размере 8–9%. Отметим, что именно до 8% в итоге пришлось повысить прогноз инфляции и российским властям.

Например, если цена нефти снизится до $60 за баррель, что вполне возможно, нефтяные доходы могут сократиться на 2% ВВП. Это, в свою очередь, приведет к росту дефицита бюджета 2011 года до отметки, «значительно превышающей 5% ВВП» (официальная цифра — 1,8 млрд рублей или 3,6% ВВП). «При этом встанет вопрос о том, как финансировать такой большой дефицит», — предупреждают авторы доклада. Инвестиции против стагфляции

«Мне кажется, что эти прогнозы похожи на реальность, — говорит главный экономист Альфа банка Наталия Орлова. — Они отражают тот факт, что запустить экономический рост России пока так и не удалось». В итоге мы имеем слабый спрос со стороны экономики и замедление реального сектора.

«В таких условиях те денежные стимулы, которые реализуются правительством, выливаются не в рост экономики, а в инфляцию. Это сценарий стагфляции, который сейчас реализуется в России», — поясняет эксперт.

По мнению Орловой, для решения стоящих перед российской экономикой проблем уже недостаточно мер монетарной и бюджетной политики. «Необходимо дерегулирование, которое создаст конкурентную среду и позволит запустить рост», — уверена она.

Что же касается надежд на потребительский спрос и рост кредитования, которые были высказаны в докладе ВБ, то и их экономист считает неоправданными. «У меня большие сомнения, что можно уповать на домохозяйства как на источник экономического роста», — говорит Наталия Орлова.

Во-первых, объясняет эксперт, рынок труда в России таков, что люди просто боятся брать кредиты. И во-вторых — приватизация создала обширный класс собственников жилья, что снижает спрос на ипотечные кредиты.

«Я считаю, что оживление российской экономики должно быть связано с инвестиционным ростом, — уверена Орлова. — Объем инвестиций к ВВП в России составляет всего 20%. Последние 10 лет наша экономика росла за счет внутренних источников, которые сейчас исчерпаны».